Il palazzo, una delle ultime grandi residenze nobiliari del centro di Firenze, fu voluto dalla baronessa Fiorella Favard di Langlade che incaricò, nel 1857 l'architetto Giuseppe Poggi, allora molto in voga tra la nobiltà fiorentina. Il progetto si avvalse della notevole quantità di terreno disponibile, acquistato appositamente dalla baronessa. Inizialmente ci furono dei problemi col Comune, perché vigeva l'obbligo di non interrompere l'allineamento degli edifici sulla strada, mentre il progetto prevedeva un edificio isolato circondata dal giardino.

Nonostante ciò il progetto non venne modificato e fu completato entro il 1858. Pervenuta all'università di Firenze, Villa Favard fino al 2004 è stata sede della facoltà di Economia, che si è poi spostata nel Polo delle Scienze Sociali di Novoli. Oggi l'intero edificio con tutto il parco circostante è divenuto proprietà dell'Ente Cassa di Risparmio di Firenze che attraverso i lavori di restauro affidati alla Costruzioni Spagnoli SPA - impresa di costruzioni dell'area fiorentina con notevole esperienza nel settore delle ristrutturazioni, ne ha fatto la nuova sede della prestigiosa scuola di moda "Polimoda" il cui presidente è il Dr. Ferruccio Ferrgamo. La struttura è stata suddivisa in aule ed in sale adibite a show rooms.